ポートフォリオにゼロベータファイナンスを組み入れる
実際に、我々はゼロベータファイナンスを、どれだけ自分のポートフォリオに組み入れたいと思うだろうか。簡単のために、ゼロベータファイナンスと現在のポートフォリオとの間に相関がないと仮定*1しよう。その配分Wzeroは、現在のポートフォリオの配分Wm、それぞれのリスク水準σzeroとσm、それぞれに期待するリスクプレミアムrzeroとrmを用いて、以下のように表現されるはずだ。
Wzero = (rzero/rm) (σm2/σzero2) Wm
もちろん、ゼロベータファイナンスが返すプレミアムとしての信用スプレッドが大きいほど、そしてリスク水準が小さいほど、投資比率は高くなってよい。
*1:何せ「ゼロベータ」だ
