Black-Littermanのプライヤー、いわゆる均衡期待リターンについて、実はCAPMそのものなわけだが、そのことがパッと見てよくわからないという指摘を複数いただいた。ので、すこし丁寧に書いてみようと思う。算術なので、「なんとなくわかる」方は、特に読む必…