もちろん uncovered の方だが、自分向けのメモなので、乱暴かつドライに書きます。いきなり結論だが、需要と供給が一致する金利に対して、金利平価が成立すると思う。 RUSDnatural - RJPYnatural + E[ΔUSD/JPY] = 0 一方で、それぞれの金融政策は、介入*1に…